作為現代企業治理的創新激勵機制，員工持股計畫（Employee Stock Ownership Plans，ESOP）因其在靈活性、穩定性及專業化管理等方面的突出優勢，受到越來越多企業家採用。

本篇將深入探討境外上市架構中的ESOP如何發揮信託優勢，幫助企業更好地鞏固人才儲備。

境外上市架構中的ESOP。

具有保障和傳承家族資產功能的海外信託應用範圍近年來也不斷拓展，借助信託實現境外上市架構中的ESOP，正在成為一種趨勢。

ESOP信託主要由四個角色構成：委託人、受託人、受益人、管理人。委託人主要指上市公司或大股東；受託人指信託公司；受益人指的是激勵對象；此外，上市公司會派出董事委員會或管理委員會，成為管理人。

根據公司情況差異，激勵對象也有所區分，初創期公司注重對全體員工的激勵，發展階段則需關心核心人才，而當企業進入成熟期，實施具有針對性的分層激勵能夠更有效地促進協同發展。

常見的股權激勵方式分為三種：限制性股票、限制性股票單位及股票期權。

限制性股票（Restricted Stock）：

將公司股份作為獎勵，股份將在限制期後解鎖歸屬激勵對象，股份可由信託公司託管。優點在於結構簡單，申報要求相對少。

限制性股票單位（Restricted Stock Unit, RSU）：

以受限股票單位作為獎勵，結構靈活，可採用現金、股票或兩者結合的形式，RSU會在激勵對象達到績效目標後解鎖歸屬激勵對象，股份可由信託公司持有。

股票期權（Stock Option）：

以期權形式作為獎勵，通常在Pre-IPO時激勵對象獲得以確定價格購買一定數量股票的權利，獎勵結構較為簡單，只是公司股份。

成熟的上市企業，激勵方式通常會經歷從期權到限制性股票單位的變更過程。在信託設立之後，委託人需要向受託人提供足夠資金，用於認購新股或在公開市場上購買股票，以確保信託有足夠的股份作獎勵使用。受託人將依照信託契約與計畫規劃，進行獎勵股份的分配與轉讓。

員工持股計畫流程圖

借助信託實現ESOP的優勢

簡化操作流程：

通過搭建信託體系，受益人依據信託契約在內部完成權益的變更，這在很大程度上簡化了操作手續，提升企業運營效率。

規避代持風險：

信託資產與委託人和受益人的財產獨立存在，因此可以有效規避代持人道德風險。同時該信託資產不會因自然人未來的個人健康、債務、婚姻等問題被殃及。

實現靈活制度：

信託具有高度靈活性，根據不同的績效目標與激勵方式，信託計畫管理也會進行相應調整，制定個性化方案，避免了激勵計畫的單一性。

優化治理結構：

搭建信託時，通過對公司股權進行調整，能夠使公司股權結構管理更加準確有序，優化了企業的治理結構。

傳承家族財富：

針對家族企業，將有能力參與管理的家人納入員工激勵信託為受益人，綁定企業績效與個人績效，將不參與管理的家人納入私人家族信託為受益人，定期定量分配，避免後代揮霍，有利於家族財富的長期傳承。

借助信託機制，企業能夠用低成本留住人才，激勵要員的同時，也能對參與計畫的員工形成一定程度的約束，從而提升高管和核心員工的穩定性和歸屬感，實現企業持續正態發展。

專業機構助力計畫順利實施

在實際操作中，員工持股計畫在實施過程涉及眾多事項。因此，選擇專業的服務機構建立信託架構，在信託設立前明確方案的可行性，在實施過程中提升效率以節約各項成本，針對具體情境提供相應的員工激勵就顯得尤為重要。

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