“小河彎彎向南流，流到香江去看一看，東方之珠我的愛人，你的風采是否浪漫依然……”，筆者書寫此篇時，幼時熟悉的旋律《東方之珠》始終縈繞耳畔，揮之不去……。

香港給予了太多人兒時美好的憧憬和嚮往，而現在，香港正以一種開放、包容的姿態和胸襟迎接著來自全球尤其是中國大陸的同胞……

1、高速發展的香港私人財富管理業務

全球一流的資產和財富管理中心

香港是一座高度繁榮的自由港和國際大都市，與紐約、倫敦並稱為“紐倫港”，是全球第三大金融中心，重要的國際金融、貿易、航運中心和國際創新科技中心，中西方文化交融之地，也是全球最自由經濟體和最具競爭力城市之一，在世界享有極高聲譽，位列世界一線城市第三位。

1997年香港主權回歸後，中國政府對香港奉行的“一國兩制”、“港人治港”、高度自治的基本國策為香港回歸後持續的高度繁榮穩定奠定了政策主基調。

香港位於亞洲中心要衝，與世界各地緊密聯繫，有著絕佳的地理位置。五小時內可飛抵逾全球半數人口居住的地方，不僅是亞洲主要的交通及商業樞紐，更是進入中國內地市場的主要門戶，由香港飛抵主要中國內地城市只需四小時，一小時內更可來往香港、澳門和珠江三角洲西部地區。

優越的地理位置優勢助力香港更緊密連系急速發展的內地市場。

疊加香港自由放任的自由市場模式、普通法制度下健全的法律體系、有利的監管環境、富有深度且兼具流動性的資本市場、極具競爭力的商業環境、富有吸引力的稅收優惠制度、頂尖的專業服務和人才配備等優勢，香港成為內地資本市場連接全球的紐帶，備受全球投資者尤其是中國大陸人士的青睞。

四分之一個世紀以來，保守的美國智庫傳統基金會將香港列為世界上最自由的經濟體。

已故經濟學家米爾度·弗裏德曼經常稱讚香港的自由放任自由市場模式，他在1990年的一次採訪中說：“如果你想看看自由市場是如何運作的，香港就是你要去的地方，自由市場的力量讓勤勞的香港人將這塊曾經貧瘠的岩石變成了亞洲最繁榮、最成功的的地方之一”。

近年來，香港的資產和財富管理行業有了長足的發展，目前已經發展成為全球一流的資產和財富管理中心。

KPMG 2021年香港私人財富管理報告數據顯示：香港私人財富管理行業的AUM從2019年的9.1萬億港元大幅增加至2020年的11.3萬億港元，同比增幅高達25%。2020年香港私人財富管理行業的資金淨流入額為6,560億港元，較2019年同期增長7.5%，投資回報率高達17.5%。

中國大陸是香港私人財富行業高速發展的強有力引擎

胡潤中國富豪榜顯示，即便是受到新冠疫情影響，中國富豪2020年創造的財富比過去5年綜合創造的財富還要多，且預計這種趨勢在未來幾年還將持續。

中國企業家代際財產轉移和傳承需求的增加以及內地新晉富裕人士和年輕企業家的崛起使得他們有著更為迫切的需求在全球各地籌集資金並保護財產。

近年來，以內地為主要引擎的香港的私人財富管理業務得以迅速增長。根據《2021招行-中國私人財富報告》，香港是中國內地高淨值人群首選的出海中轉站，提及率位居首位達到48%，遠超位居第二、第三位的美國和新加坡。

KPMG 《2021年香港私人財富管理報告》也有力地印證了這一點：2021年香港資產管理規模中有41%來自中國，預計該數字在未來5年內將增加到51%。

粵港澳大灣區（GBA）仍然是香港私人財富管理機構的關注焦點。2019年，中共中央、國務院印發的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》明確進一步提升粵港澳大灣區在國家經濟發展和對外開放中的支撐引領作用，同時明確香港 “鞏固國際金融、航運、貿易三大中心地位，強化全球離岸人民幣業務樞紐地位和國際資產管理中心功能，打造可持續健康發展的國際都會”的戰略定位，肯定了香港在大灣區的發展中擔當著重要的角色。

作為內地最繁榮和富裕的地區之一，全國84000個超高淨值家族中有19300個居住在大灣區（占總數的23%）。

隨著區內對跨境資產分配的需求不斷增加及政策突破，粵港澳大灣區超高資產淨值家族對香港家族辦公室服務的需求十分強勁。這為香港的資產管理行業尤其是私人信託、家族辦公室等創造了絕佳的發展機遇。

香港政府和多家監管機構也陸續推行了一系列的監管和市場改革措施，旨在為香港的金融服務業-包括信託和家族辦公室-提供更為龐大的商業效益和增長機遇，進而鞏固香港作為世界金融中心的角色，而這其中重要的一項舉措就是為吸引超高淨值富裕人群落戶香港而擬出臺的家族辦公室新政。

2、香港擬出臺家族辦公室新政的背景

新加坡以集中而漸進式的金融監管框架和稅務優惠措施，以及完善且透明的監管制度成為香港私人財富管理行業最大的競爭對手。

香港政府迫切需要繼續進行監管和市場改革，以便於與新加坡為代表的其他離岸中心進行競爭。為此，香港近兩年出臺了一系列新的發展措施，試圖為（超）高淨值客戶落戶香港營造更有吸引力的環境。

牌照豁免：2020年1月，香港證監會發佈了《有關家族辦公室的申領牌照責任的通函》，對於在香港地區開展資產管理或其他服務的家族辦公室如何申請業務牌照提供了指引。

家族辦公室如純粹向關聯公司（例如其全資附屬公司）而非第三方提供服務、沒有從事《證券及期貨條例》（第571章）中為第三方提供證券買賣、資產管理等受規管活動，則無需申領牌照。

稅務優待：2020年7月，香港金融發展局發佈了《齊家有道：以香港為家庭辦公室樞紐》的研究報告，對於如何支持並規範家族辦公室發展提出了一系列政策建議，包括：a.容許私人投資公司PIC投資與個人投資享受同等稅收待遇；b.拓展現行稅務減免至單一家族辦公室；c.為本地和海外家族辦公室提供統一的稅務待遇。

降低監管約束：2020年9月，香港證監會更新了有關家族辦公室擁有投資公司的指引，允許將更多由具備豐富經驗的專業人員打理的單一家族辦公室視為企業專業投資者,可以免受部分與銷售合適性、客戶協議及披露相關規定的約束。

具競爭力的稅收制度是高淨值人士選擇家辦設立地點的一個重要考慮因素。

為向香港的基金業發展營造有競爭力的稅收制度和環境，香港特區政府於2020年8月，針對合資格的在岸及離岸基金實施了有限合夥基金（Limited Partnership Funds）制度以及統一基金豁免（Unified Fund Exemption）所得稅稅務優惠。

需要注意的是，無需申請牌照的香港SFO所管理的家族投資控股實體（FIHV）因未能符合有關條件，無法享受免稅優惠。

為了向超高資產淨值人士及其家族成員持有的投資控股工具提供稅務處理上的確定性, 從而吸引更多家族辦公室在香港設立及營運。

2022年3月8日，中國香港特區財經事務及庫務局向業界專業團體發出了名為 Proposal to Provide Tax Concession for Family-owned Investment Holding Vehicles 的公開諮詢檔，擬對在中國香港經營的家族辦公室提供稅收豁免。新的稅務豁免則將會從2022/23課稅年度開始施行。

香港政府此舉最終目的在於進一步推動香港成為亞洲資產及財富管理中心、豐富香港的資金池、為香港金融業界及其他專業領域創造更多商機、鞏固並提高香港國際金融中心地位。

3、香港家族辦公室及其稅務優惠政策

香港家族辦公室是什麼？

香港特區政府擬推出的新稅收豁免政策：對符合特定條件的單一家族辦公室（Single Family Office，“SFO”）所管理的家族投資控股實體（Family-owned Investment Holding Vehicles, “FIHV”）從合資格交易以及附帶交易中獲取的利潤可獲豁免繳付香港利得稅。

單一家族辦公室(SFO)是指由同一家族及其家族成員直接或間接持有、為本家族提供家族私人投資管理和其他家族事務、在香港或海外註冊並在香港實質運營的私人企業；家族投資控股實體(FIHV)，則是指由SFO所管理的投資控股實體。

香港家族辦公室可以採用以下兩種架構

架構一：家族間接持有SFO模式

家族通過家族信託和合夥制的穿透型或家族實質控股公司間接持有SFO以及FIHV。

架構二：家族直接持有SFO模式

家族直接持有單一家族辦公室，並且通過家族信託和合夥制的穿透型或家族實質控股公司來持有家族資產投資控股實體（FIHV）。

以上兩種架構都需FIHV通過簽訂投資管理協議委託SFO提供服務。

擬出臺的香港家族辦公室稅收豁免新政

根據公開諮詢檔草案，擬出臺的家族辦公室稅收豁免新政可簡單歸納為如下幾點：

1.該FIHV需滿足資產管理規模不低於2.4億港元、雇傭至少2個有相關專業經驗的全職員工和每個財政年度的經營費用不少於200萬港元（約25萬美元）等經濟實質條件；

2.可以獲得所得稅稅務寬免優惠的FIHV其收入必須來源於通過SFO管理或安排的、在香港進行的合資格交易及附帶交易（附帶交易上限為合資格交易及附帶交易總收入的5%）。合資格交易包括證券、債券、基金、票據、權證、期貨、外匯、場外交易衍生產品等資產類別，但是不包括家族投資的房產、大宗商品、藝術收藏品和數字化資產等。合資格交易的附帶交易是持有上述資產獲得的收益，比如證券和債券的利息收入等。

3.該SFO和FIHV可以是在香港本地或海外成立的實體，但其中央管理和控制必須在香港進行；

4.該SFO和FIHV均由同一家族直接或間接獨家並實益持有，委託MFO（Multi Family Office,多家族聯合辦公室）管理的FIHV不能享受稅務優惠；

5.該SFO參照統一基金的形式為FIHV提供管理服務，但不需要申領金融牌照，FIHV或其持有SPE投資私人公司需要滿足額外測試條件，包括不動產測試、持有期測試、控制權測試、短期資產測試等，才可獲得稅務寬免優惠；

6.對FIHV和SFO的反避稅條款進行了規定，允許由香港居民個人或居民企業直接或間接持有FIHV，解除統一基金豁免下的推定條文（deeming provisions）。

香港家族辦公室擬出臺的豁免新政要求詳細參見下表：

在香港設立家族辦公室的其他益處

高淨值人士將家族辦公室設立在香港不僅能獲得稅務豁免優惠，還可以享受到香港高度發達的金融產業、頂尖的人才配套和專業服務以及海外上市融資便利等多種益處。

高度發達的金融產業

香港是全球領先的銀行、資產及財富管理中心，彙聚世界主要對沖基金和私募股權公司，金融活動交投活躍，眾多中國內地和國際金融機構參與其中，全球100間最大銀行中的近80間，以及約70家排名前100位的資產管理公司均在香港經營業務。

沒有外匯管制，資金流動自由，加上完善的資本市場基建，推動金融市場蓬勃發展。內地家族的辦公室可以將香港作為一個穩定可靠的海外投資平臺，重要的是，它不一定要用來進行金融資產投資，而是可以用作建立業務中心或運營基地。

頂尖的專業服務和人才配套

香港的專業服務素來以專業、守法、能幹和具有國際視野而獲得全球認可。在籌畫大型及跨境專案、解決商業糾紛等領域，各方人才均可提供理想的專業服務。家族辦公室在香港能獲得全方位的專業服務，包括銀行、基金管理、會計、法律支持及稅務諮詢等，為他們在香港的發展和投資帶來強大後盾。

海外上市融資便利

香港聯交所是全球首屈一指的股票交易所。截至2020年底的10年中，有5年香港交易所一直是全球最大的IPO場所，中國內地公司占該期間募集資金的85%。許多內地企業仍然更願意在香港上市，主要原因還是在於香港相對可靠的法律和監管系統、易於兌換的貨幣籌資能力以及全球資產配置分散風險的能力。

從不要把所有雞蛋放在同一個籃子的角度考慮，一個家族可能設有多個辦公室。而如果在香港設立辦公室無疑會帶來許多的機遇。

中國香港地區毗鄰中國大陸，隨著中國內地尤其是粵港澳大灣區經濟的高速發展、香港家族辦公室各項優惠政策的出臺以及香港財富管理生態的逐步形成和完善，香港作為內地資金海外投資的橋頭堡的作用將進一步加強，毫無疑問香港將在疫情緩解之後成為與新加坡爭奪亞太區家辦中心的最強有力的競爭對手。

免責聲明：本平臺不保證所提供資訊的精確性和完整性，內容僅供學習交流和參考，對任何人使用本資訊所引發的任何直接或間接損失均不承擔任何法律責任，我們旨在傳播美好。

本平臺文章版權歸原作者及原出處所有，若平臺發佈的內容涉及侵權或來源標記有誤，煩請告知，我們將根據要求更正或刪除有關內容。