去年的金融市場大起大伏。全球經濟先是經歷了幾十年以來最嚴重的衰退，市場應聲大跌。但是之後，隨著強有力的宏觀政策陸續出臺和有效的疫苗面世，經濟開始反彈，市場在年底創下了新高。2021年會怎樣呢？

2021年有哪些不可或缺的投資構思呢？

誠摯與您分享摩根大通私人銀行亞洲投資策略團隊的最新分析，一同捕捉2021年三大投資熱點的機會。

宏觀政策為全球經濟復蘇護航

我們認為今年全球經濟會強勁反彈，宏觀政策總體保持寬鬆，為經濟復蘇護航。

基於這個宏觀判斷，我們認為有三個投資主題值得關注。

環境和可持續發展

第一，關注環境，社會和公司治理主題，也就是我們常說的ESG。其中，環境會成為一個熱點投資理念。

誠然，全球疫情大大提升了公眾對於可持續發展的關心和政治決心。

在疫情肆虐，各國經濟都需要想法設法提振經濟的時候，也有更多人希望借此機會推動既有利於當下，也能造福後代的綠色刺激政策。

中國設定了進取的目標，希望在2060年達到碳中和。日本和韓國也做出了類似承諾。

一直在環保理念上領先全球，致力於建設綠色經濟的歐盟，也進一步承諾在2030年前相對1990年減少百分之55%的溫室氣體排放。

在美國，拜登政府也有可能加大力度推廣可再生能源，應對氣候問題。

我們認為環境會是一個持續多年的投資主題，現在只是開始階段。不論是亞洲還是全球都有很多擁有相關技術，產品和解決方案的公司，會在這個主題上受益。

分散美元風險

第二，分散美元風險。去年市場的大起大伏之後，我們認為美元進入了一個持續多年的弱週期。這主要是因為相當寬鬆的貨幣和財政政策，減低了美元的利率優勢。我們認為美元會兌人民幣、日元、墨西哥比索、俄羅斯盧布偏弱。

從投資角度看，我們傾向於使用一些非美元的投資標的來分散風險。但是值得注意的是，我們認為美元會保持其儲蓄貨幣的地位，並且依然是全球貿易和投資的主要定價貨幣，因此美元不會在短期內大幅貶值。

週期性復蘇

第三，擁抱週期性復蘇。世界經濟正在癒合。在有力的政策和有效的疫苗的雙重支持下，我們認為未來數月，週期性復蘇會是一個投資熱點。

工業、消費等行業今年都會看到更廣泛的復蘇。在美國，拜登政府加碼投資基建，也會利好相關的投資標的。

投資者也可以關注一些相對比較低迷的新興市場，尤其是週期性較強的香港和新加坡。我們還持續青睞中國的工業升級和韓國的半導體主題。

我們建議投資者把握好全球經濟復蘇的一年，在投資組合中，更多關注環境理念，分散美元風險，在股票配置上適度傾斜週期性行業。  

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