持續近1年的防疫之戰，在2020年最後的40天裏也不消停。上海、天津疫情相繼再度重燃。其中「上海發現本土病例」在深夜登上熱搜，看得大家不由緊張起來。

這次本土病例是一對上海夫婦，夫妻二人分別在上海浦東機場從事安檢工作、浦東醫院從事護理工作。所幸相關單位經連夜排查密切接觸者，並且全部落實隔離觀察措施。

正如“硬核醫生”張文宏11月22日發文，對疫情作出最新判斷：對於未來我們充滿信心，對於未來我們不能放鬆警惕。

其實中國各地對於疫情的防控都非常到位。從防控效果來看目前的疫情都在可控範圍，並未有連續性的社區二代病例發生。

實際上時不時冒出來的病例，已經讓我們鍛煉出了面對疫情的強大心態：大家各司其職戴口罩、查體溫就好了；但也正如張醫生說的那樣：冬季來臨，全國多地發生散發疫情，引發全國對於冬季爆發疫情的恐懼，並且對各地抗疫策略的差異性也多有熱議。

畢竟年初疫情爆發導致的種種困境，大家還記憶猶新：城市封鎖控制，餐飲業顧客驟減，口罩等疫情急需、物資生產企業復工難，普通企業復工延後，數位化辦公新挑戰……特殊風險伴隨著系統性風險一下子推到了每個企業的面前。

就連在全國擁有400多家門店的著名餐飲西貝董事長賈國龍都說，賬上現金流扛不過3個月。大量中微企業面臨生死存亡的大考驗。當然這次政府快速出臺了一系列幫扶政策，在一定程度上減輕了企業需要承擔的風險。

風險管理，已經成為每個企業急需掌握的技能。我們今天嘗試通過幾個小故事，來聊一聊「進行風險管理的三條原則」。

Part 1

規則1：沒有風險就沒有回報

明確你想要什麼 才能得到什麼

一般我們聽到“風險”，會本能想起一些可怕的詞，比如失業、破產或被背叛。但其實風險並不是絕對負面的，它描述的其實是“可能發生的一切後果”——有好有壞——以及這些後果可能發生的概率。

“明確自己想要什麼”是不是聽起來挺簡單的？但其實它是風險管理中最難的一部分。因為看到收益的快車道，我們往往很難冷靜下來，先想清楚自己要什麼。

下麵三個問題，可以幫助大家評估你的風險承受能力。

1.你最終目標是什麼？怎麼設定實現它的路徑？

2.如何在沒有風險或風險盡可能小的情況下實現目標？換句話說，什麼保證你會完成目標？

3.“無風險”是否可能？如果不是，你需要冒多大的風險才能得到你想要的？

這三個問題體現的就是金融常用概念：無風險。“無風險”是金融中最強大的概念之一，通常我們用“哪些要素無風險”來定義回報。

為了幫助大家在決策時更好地理解和使用“無風險”這一工具。我們用逢客食集團的故事來解釋一下：

逢客食集團（Focus Brands）是家美國的快消甜品店；它的首席運營官卡特·科爾，經營著著名品牌Cinnabon（食品品牌）和安緹安蝴蝶餅。

Cinnabon的網紅產品是一款大小和人臉差不多的黃油肉桂卷，但好吃的東西往往含糖量都高，肉桂卷足足有880卡路里熱量。可想而知，在2010年科爾入職時肉桂卷已經連續六年淨銷售額下降。因為消費者表示：我們不想長胖！

為瞭解決困境，公司啟動了“599 專案”：滿足消費者低卡路里的需求，修改配方，通過添加人造甜味劑將卡路里降到600以下。

但科爾並不同意：因為這樣做產品味道不好，反而會導致銷售額再下降。她決定保留配方，反而要求所有門店提供只有350卡路里的迷你卷。

迷你卷只有人的拳頭那麼大，並且其實早就有售，但之前只有不到15% 的門店上架這種產品。

門店對此很懷疑。Cinnabon肉桂卷因尺寸巨大而聞名，如果出售迷你版，商店就不得不降低售價：如果客戶買的少，就意味著利潤更少。

科爾堅持認為迷你卷會增加銷量，因為它吸引的是不想吃超大肉桂卷的新顧客。很快，她的預測被證實了：原始肉桂卷的銷售額幾乎沒有下降，而整體銷售額卻增長了6%，這很大程度上歸功於迷你卷。此後Cinnabon茁壯成長，而其他速食公司卻陷入困境或倒閉。

在科爾的決策過程中，就可以看到無風險概念的應用。

首先，她確定了目標：在不斷變化的市場中增加銷售額。然後找到了可以提高銷量的風險最低的選擇——當同事認為要效仿競品走低熱量甜品路線時，科爾認為：比起改變大家喜愛的配方，使用迷你版風險更小。

Part 2

規則2：為風險投資謀求最大回報

多樣性的合理使用

通常來說，潛在回報越高，越需要承擔更大的風險。但反過來，高風險並不總是意味著高回報。

20世紀五六十年代，一條鐵律改變了整個投資行業：你可以通過多樣化在降低風險的同時，獲得相同的預期回報。

多樣化策略用在金融以外的市場是什麼樣的呢？比如你意想不到的賭馬場。

培育冠軍馬就是一場大型風險管理。因為冠軍馬的後代經過其他基因組合，並不能更容易的配出天才小馬駒，但配種費卻十分昂貴。有研究顯示，支付更高配種費的種馬場往往收入成反比。

為了平衡“投資巨大、沒有回報”的風險，育種者很少培育馬匹去參賽。小馬駒很可能在出生一年後就被賣掉，因為這時小馬駒的售價幾乎完全是由其血統決定的。在馬匹的潛能得以完全展露之前，育種者可以獲得一些投資回報。

也有選擇再等一年後出售，在它兩歲的時候開始進行短距離的比賽。在這個階段會披露更多資訊，比如它短跑衝刺有多快，但此時，它長距離賽道的能力仍然未知。

2009年，科學家發現馬身上有3種基因類型：衝刺型、長跑型和混合型。衝刺型的馬匹往往在小的時候最好賣。而同時具有衝刺和長跑基因（混合型）的馬最值錢，因為它們更靈活。贏得大型賽事不僅可以收穫巨額獎金和榮耀，還可以賺取巨額配種費。

如果我們把目標單純設定為：培育一匹能贏得比賽的馬，風險策略就又會有所不同。

目前沒有證據表明，與賽事冠軍配種的馬駒，可以增加在賽事中勝出的概率。而配種費較低的馬，也有可能繁殖出更好的後代，它甚至還為基因池帶入了一些多樣性，增加繁殖出混合型馬的概率。

所以，與其把配種費壓在一匹冠軍馬身上，還不如選擇配種費較低的馬配種，通過增加能上賽場的馬的數量來增加馬場的收入。也就體現了“多樣化是一種強大的降低風險的工具”。

Part 3

規則3：不確定性無處不在

訓練有素，並保持靈活性

風險，是對我們認為可能發生的事情做出估計，但也有出乎意料的的事情會發生——比如，這次的新冠疫情。

有些人對風險管理持懷疑態度，認為它只能保護投資者免受“已知風險”的影響，將我們帶入虛假的安全感。但其實我們也可以針對不確定的風險做出規劃。

它的方法是管理能想到的風險，同時保留靈活性來應對意外。

麥克馬斯特是美國軍事界的傳奇人物，他取得了眾多重要戰役的勝利。他認為，為了能夠應對意外，軍隊需要具備4要素，這可以幫助軍隊保持足夠靈活，應對意外。這些原則在企業管理中同樣適用：

營造氛圍，鼓勵低級指揮官（下屬）提出新想法，並被上級聽到。要營造讓士兵敢於表達自己想法的氛圍，才能避免“過於陷入教條的車轍”。

軍隊需要學習其他技術，意識到“超級武器最終也會有（有效的）對抗措施來應對它”。

具備一個鼓勵“快速學習、快速傳播經驗”的系統。

聘用思維靈活、能根據情況修改戰略的指揮官。這需要“一個鼓勵提問、鼓勵創意的環境”，並提供優質的培訓。

把這些建議簡單化，其實就可以用在企業應對不確定風險的管理上。在不確定性無處不在的今天，風險可以轉化為機遇，關鍵是學會風險管控。

總結

金融經濟學其實就是一門是風險科學。通過瞭解風險，我們可以做到這幾點：如何定義風險、如何評估風險、如何識別風險類型，以及如何管理風險，幫助我們瞭解什麼才是值得冒的風險。瞭解這些，才能在做出決定時找到相應的風險策略。

不僅如此，找到專業的機構，以專業角度幫助我們處理風險，也是一種很省力的辦法。尤其各種不同的投資類別當中，分別有著各不相同的風險策略，一般投資者難以悉數掌握。

與此同時，多樣化配置又是規避風險所必須的。因此，我們更應該如同上面說到的那樣：要學會聘用思維靈活、並能隨環境變化不斷調整自己策略的指揮官，來幫助自己，打理財富。

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