國有企業在制定海外投資架構時，稅務負擔是重要決策因素之一。企業不僅要考慮海外投資目的地國的稅收制度，還需瞭解中國與該國之間的國際稅收關係。兩國之間是否簽訂了國際稅收協定，以及相關條款的具體內容，都是國有企業在進行海外投資時重點考慮的內容。

稅收協定對國有企業海外投資的影響

國際稅收協定是指兩個或兩個以上的主權國家為了協調相互間在處理跨國納稅人征納事務方面的稅收關係，本著對等原則，通過政府間談判所簽訂的確定其在國際稅收分配關係的具有法律效力的書面協議或條約，也稱為國際稅收條約。

一般情況下，國際稅收協定主要為規避雙重徵稅和逃稅，不涉及個人。如果國家法律對國際稅收協定做了特別規定，給予了國際稅收協定更高的優先順序，則稅收協定優先當地的稅收制度。如巴西聯邦憲法和相關法律就明確規定，國家稅收法位階高於普通法和國內稅收制度。稅收協定納入當地的稅收制度系統主要包括自動一體化模式、正式納入模式和實質納入模式，其中執行“自動一體化模式”或“正式納入模式”的國家，存在稅收協定被推翻的風險。

國企海外投資，不僅要關注當地的稅收制度，更多要關注稅收協定的影響。企業海外投資所得收益會被投資國徵稅，收益輸入居民所在國也會被徵稅，面臨雙重徵稅。各國為避免跨國投資企業被雙重徵稅，紛紛簽署國際稅收協定。截至2018年底，我國在海外已完成107個避免雙重徵稅協定的簽訂，其中生效協定有100個，和香港、澳門兩個特別行政區簽署了稅收安排，與中國臺灣簽署了稅收協議。

稅收協定的主要作用就是避免雙重徵稅，降低企業稅負。當企業海外投資活動的合法所得可能被多國的稅務機關徵稅時，如果涉及國之間簽署有稅收協定，可依據協定進行稅權劃分，從而降低企業稅負。如國際稅收協定對企業營業利潤徵稅依據常設機構原則，即一國對他國企業來源於本國的營業利潤不能徵稅，除非該營業利潤是在本國的常設機構取得的。但常設機構的認定較為複雜，我國國有企業在海外投資盡可能不設常設機構。

此外，應盡可能避免用國內企業名義和當地企業簽訂合同，以免構成代理常設機構。國際稅收對企業營業利潤在來源國被徵稅以後匯回居民國又被徵稅的情況處理原則是，承認來源國的優先徵稅權，但也不否定居民國徵稅權。因此，當我國與投資國存在稅收協定時，可按照規定適用抵免法或者免稅法，避免雙重徵稅。但事實上，很多國企決策者對國際稅收協定在海外投資活動中的運用少之又少。

運用稅收協定進行海外投資的策略

目前，多國稅務部門對跨國投資目的地較為敏感，甚至將其列為高風險因素。因而，企業在進行國際投資時，不僅要對投資國的稅法進行瞭解，更需知道居民國稅收制度對海外投資的相關要求，以及居民國與投資國之間是否有稅收協定，以獲得最佳稅收待遇。

在對跨國投資架構進行稅務籌畫時，稅收協定中對於預提所得稅稅率的約定通常是需要重點關注的部分。當締約國一方的居民納稅人向締約國另一方的居民納稅人支付股息、利息、資本利得等收益時，締約國一方的稅務機關對該收益是否具有徵稅權，以及按照什麼稅率來徵收稅款，都需參照兩國之間簽署的稅收協定中的有關條款執行。

當國有企業擬投資目的地國與中國之間未簽署稅收協定，或者簽署的稅收協定相關條款國際稅收環境不理想時，綜合考慮海外投資的商業運營要求前提下，在中國和擬投資目的地國之外的其他國家設立中間控股公司，通過其所在國家或地區簽署的有關稅收協定，使海外投資整體稅負得到降低。

至於中間控股公司在哪個國家或地區設立，需要結合稅收協定的具體條款和國企海外投資的實際需要，綜合考慮股利分配情況、投資的方式、融資計畫安排等。

通過分析可能的中間控股公司所在國家或地區與中國和擬投資目的地國之間簽署的稅收協定，就可以得到最優中間控股公司的設立地。如中國香港、英國等都可依據稅收協定對非居民支付利息不徵稅或稅率較低，是目前公認的融資中轉地。在這些地區設立控股財務公司或金融公司，作為固定的融資中轉站，從而實現較好的海外資金管理，同時也降低了企業融資稅負。

如某中國國企擬到哈薩克斯坦進行投資，若該企業通過直接貸款給哈薩克斯坦目標公司的方式來進行專案融資，根據哈薩克斯坦稅法，利息預提稅為15%，根據中國與哈薩克斯坦的稅收協定，利息預提稅可以降為10%。為了降低融資稅負，該企業將款項先貸給其在荷蘭的子公司，再由子公司貸款給哈薩克斯坦目標公司。根據哈薩克斯坦稅法規定，對歐洲經濟共同體內的利息支付免征預提稅，而荷蘭稅法也不對利息收入和對外支付徵稅。通過這種安排，直接降低了融資稅負，使得海外投資整體稅負得到降低。

結語

隨著我國對“一帶一路”沿線國家投資增長，我國國有企業應根據投資目的地國的相關政策特點，制定合適的海外投資架構，實現合理的資金安排。國有企業在執行國際投資戰略前，應當充分考慮稅務負擔對投資決策的影響。

免責聲明：本平臺不保證所提供資訊的精確性和完整性，內容僅供學習交流和參考，對任何人使用本資訊所引發的任何直接或間接損失均不承擔任何法律責任，我們旨在傳播美好。

本平臺文章版權歸原作者及原出處所有，若平臺發佈的內容涉及侵權或來源標記有誤，煩請告知，我們將根據要求更正或刪除有關內容。