2020年世界經濟經歷了新冠疫情的黑天鵝，中國也面臨了改革開放以來的首次負增長。所幸中國控制措施得當，被疫情衝擊的經濟正在逐漸復蘇，而海外的影響仍然難以預估。除了疫情之外，日趨緊張的中美博弈仍籠罩著“脫鉤”的陰雲，而國內不斷發生的洪澇等自然災害也增加了經濟增長的難度。

在這樣艱難複雜的形勢下，財富增長的不確定性增加，財富管理中最核心的保障作用顯然變得更加重要。

一方面，企業經營尤其是外貿型企業、旅遊服務企業受到了巨大衝擊，如果不對財富加以隔離和管理，風險有傳導到企業主和從業人員家庭的可能性。

另一方面，在勞動和經營收入艱難的時候，財富管理可以帶來的被動收入增長仍然是相對可控和容易的。畢竟，財富管理不僅可以通過各類金融工具進行風險的分散，還可以分享在疫情和災害中受益的行業紅利。例如參與醫藥、科技、通信等行業的機會。

但是，在今年這樣的市場環境下做好財富管理也並不容易，總體來說，可以有以下一些參考。

首先，構建財富防火牆，隔離風險。外部環境越複雜，賺錢難度越大，保住現有資產的重要性就越高。在經濟增速放緩和對外貿易受挫的環境下，縱然有東山再起的傳奇，但更多的是高樓坍塌的唏噓。

隔離風險，無論是超高淨值的家族還是普通的中產家庭都需要密切關注。家族可以通過結構性工具如家族信託和金融工具如保險的方式，將部分資產的所有權和收益權分離，避免身份關係變化而帶來的財務損失，也避免未來的經營債務波及傳家根本。而普通中產家庭，則更要關注健康醫療風險，做好財務和風險規劃，及早將健康問題帶來的醫療成本和收入損失問題轉嫁給保險公司。

另外，對於普通中產家庭而言，還有一個大家不太關注的風險是“長壽風險”。長壽在國人眼中當然是很有福氣的事情，但如果沒有充足的養老金，長壽的生活水準無法保障，福氣也就無從談起了。因此，考慮到近幾年社保基金的各種新聞，儘早為自己準備一份補充社保的養老金還是很有必要的。

其次，資產配置方面總體減少債券類配置增加權益類配置。上半年避險情緒及利率顯著下行支撐債牛，債券類資產收益總體最佳。但下半年穩步回升是基本基調的話，貨幣政策雖然還有待觀望，但大概率已經過了最寬鬆的時刻。政府推動資金流入實體企業的前提下，利率上行的可能性也不大。反觀權益類，在高科技國產替代加速和創業板的註冊制啟動的背景下，行業表現可能出現分化，從而出現投資機會。

超高淨值家族的選擇更多，可以關注週期更長的股權專案，也可以通過私募基金更加精准的配置適合的股票資產。而普通中產家庭也可以通過公募基金等方式參與到其中，分享行業紅利。

第三，關注短期的逆全球化和長期仍將繼續的全球化。中美關係進入膠著和博弈的階段，疫情讓歐美發達國家再次重新審視自己日趨“空心”的產業結構。有可能帶來製造業回遷，產業結構調整等問題。由於政治和疫情的原因，短期可能有逆全球化的表現，但是全球化的趨勢長期來看仍是主流，畢竟資本終將流向可以賺錢的市場。

從這個角度而言，超高淨值的家族客戶可以在這個階段審慎而長期地規劃稅務身份、全球資產配置的佈局。而普通中產家庭也有可能參與中概股回歸、半導體國產替代等階段性機會。

最後，相信專業的力量，專業的人做專業的事。在管理財富的難度加大的時候，我們常常需要相信專業。一方面，無論是保險的規劃，投資的建議，基金的選擇都需要回歸專業的本源，不能唯收益論，選擇適合自己的財富管理方式。另一方面，也需要我們自己提高金融素養，瞭解更多的金融知識，才可以識別和甄選出專業的服務人員和相對適合的產品。

管理好財富當然不是一件輕鬆的事，但它又如此重要。做好風險保障，合理規劃收益，方能做到“千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風”。

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