憂美國制裁 阿里巴巴投資者美ADR換港股 刺激港股交投創市值新高 

阿里巴巴（09988）的一些主要機構投資者，據報已將價值數10億美元的阿里巴巴美國上市預托證券（ADR）轉換成香港上市股票，部分原因是應對美國可能制裁阿里巴巴和迫使中概股退市的潛在風險。

消息一出，科網股三大巨頭ATM股價大幅造好，阿里巴巴在港的交投顯著上升，股價連日創新高，昨日股價續升至上市新高280.6元，市值突破6萬億元。

報道指，衆多要求換股的機構包括新加坡主權基金淡馬錫、Baillie Gifford & Co 以及Matthews Asia。據透露，地緣政治風險是這些主要股東將阿里巴巴ADR轉換成香港上市的阿里巴巴股票主因。 

淡馬錫確認已將1210萬股（價值約30億美元）阿里巴巴股票的一半股份，從美國ADR轉換成香港上市股票。 

Matthews Asia第2季出售了近四分之三的美國阿里巴巴股票，其中大部分換成持有香港的H股或流向旗下基金。另外，Baillie Gifford第2季度將1040萬股（價值約26.7億美元）的阿里巴巴ADR轉移為香港上市股票，相當於約其持股的五分之一。 

事實上，由阿里巴巴在港第二上市至8月中，美股投資者累搬價值逾4400億元ADR在港交投，且在過去數月加速來港。阿里巴巴去年在港總共發行5.75億股，佔總股本僅2.68%，但在中央結算系統（CCASS）持股紀錄，放於CCASS的阿里股數達48.09億股或22.4%。

另一方面，阿里巴巴持有33%股權的螞蟻集團周二正式遞交上市申請，料下月將正式掛牌，現階段外界未有螞蟻之確實上市估值，但市場傳聞將以2250億美元（約1.75萬億港元）的估值進行IPO,則過去一年的歷史市銷率11.1倍、歷史市盈率40.8倍，按近來資金對炒作新股的熾熱程度，不排除螞蟻掛牌初段能走高。

螞蟻上市亦有望帶挈早期投資者及員工股東的身家暴漲，假設螞蟻IPO估值達到2250億美元，至少有19人可以成為億萬富翁，當中大多數是阿里合夥人制度的成員，其中持有螞蟻26.77億股經濟利益對應股份的阿里創辦人馬雲，其股份價值相當於253億美元（約1973.4億港元）。

———————————————————————————————————————

上古金融集團旗下上古證券有限公司，為香港證監會持牌機構(第1、4、6類受規管活動)，向各界企業及其股東於香港提供多種投資銀行及企業融資服務，包括但不限於香港上市、上市前私募、收購合併、財務顧問、股權及其他形式融資等。

上古金融集團誠意為各界客戶提供專業服務，歡迎各合作夥伴及客戶與我們聯繫。

本文件僅供參考之用，不應被視為對任何交易安排、服務、投資產品或其他事項提供建議或推介，亦不構成出售或購買任何證券、衍生或結構型商品合約的要約或招攬。本文件不應作為上古國際集團（“上古”）或其關聯公司對提供或安排任何交易融資或購買任何與此有關連的證券所作出的要約或承諾。

聲明：本平台不保證所提供資訊的精確性和完整性，內容僅供學習交流和參考，對任何人使用本資訊所引發的任何直接或間接損失均不承擔任何法律責任，我們旨在傳播美好。