受疫情影響，今年上半年全球金融市場跌宕起伏，投資者理財習慣也發生改變。7月26日，西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心聯合螞蟻集團研究院在“2020支付寶·理財智庫夏季論壇”上共同發佈第二季度中國家庭財富指數報告。報告稱，後疫情時代中國家庭線上理財需求大增，且對基金的投資意願明顯高於股票。

上海新金融研究院理事長屠光紹在論壇上表示，伴隨著收入的增加、人口結構的老化、城鎮化率的提高，當前中國家庭理財需求增長出現爆發性增長，同時家庭財富結構也在經歷轉型，即從儲蓄轉向理財、從房產轉向金融資產，從境內市場轉向境外市場。

線上理財需求增長加速

數據顯示，截至2019年中期，中國家庭財富總值已從2000年的3.7萬億美元增長至63.8萬億美元，全球占比達18%，排名世界第二，僅次於美國。“從2000年開始，我國家庭財富就在逐步增長，特別是近兩年速度加快，側面反映了對理財需求的增加。”屠光紹說。

這在報告中也有體現。報告稱，二季度中國家庭的存款意願指數為102.7，較一季度的111.1下降了8.4個百分點；同時，線上投資意願大幅提高，自一季度以來，中國家庭線上投資意願指數平均為109.6。

“目前，家庭互聯網理財參與率不斷提高，已經從2015年的5.4%增加到2019年的11.3%。”西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心主任甘犁說，疫情推動了線上理財需求的增長，且進一步擴及到老年群體和非一二線城市。

具體而言，從年齡層分析，戶主年齡30歲以下群體的線上投資意願指數達到108.8，戶主年齡51-60周歲群體的線上投資意願指數則為103.6。

理財需求旺盛之下，資金都流向了哪些地方？

報告稱，目前家庭對包括保險、活期存款、定期存款等低風險類資產需求增速減緩、對海外資產也在減持，但對股票基金類資產需求增加。其中，相比股票，家庭對基金的投資意願明顯較高。

對此，市場有直觀反映。Wind數據顯示，1月份以來，中國股市規模增速下滑，基金規模增速提升。以4月為例，股市規模環比增速為5.2%，基金規模環比增速則達到6.9%。

另據報告數據，二季度中國家庭的股票配置意願指數值為90，基金則達96；若聚焦在金融資產10萬以上的家庭，這種差異更為明顯，股票配置意願指數值為97.16，基金為103.91。

“經分析發現，家庭增投基金的行為不是由經濟恢復預期驅動的，也不是資產或收入驅動的，且增投基金的群體更為年輕化和高學歷化，這種家庭增投基金的行為很可能是中長期行為。”甘犁說道。

還值得一提的是，2020年新進入基金市場的群體中，30歲以下的年輕人占了52.9%(對比全部樣本中這一比例僅為27.9%)，代表著新進基民更年輕化。螞蟻集團數字金融財富事業群總經理王珺表示，更願意選擇基金而非股票，說明個人投資者越來越理性了。

在權益類市場行情向好的背景下，普通用戶可能不知道怎麼選行業並判斷市場走勢，而基金管理人則可以發揮專業能力。

家庭購房意願上升

報告顯示，疫情後中國家庭的購房意願有所上升，未來三個月，多套房家庭購房意願更高。據悉，一季度多套房家庭的住房投資意願就高達105.2，顯著高於其他群體，二季度這一現象持續。

另從不同房屋持有狀況的家庭分析，二季度約二成家庭對購房持觀望態度，但多套房家庭計畫購房的比例達到12.0%，高於其他家庭。在此背景下，甘犁表示，房地產調控不能放鬆，謹防抬高市場風險。

上海市人民政府參事、中歐國際工商學院教授盛松成在論壇上說，要堅持房住不炒，堅持需求端調控不放鬆。

事實上，近期房地產調控政策正在加強，如杭州對人才優先購房設置了5年限售期，寧波擴大了限購區域範圍，東莞限制了預售最低規模及房價漲幅等。

在盛松成看來，當前房地產市場正呈現新的特點，一方面，房地產投資、銷售逐步恢復，但房價並未普漲，而是出現了城市間分化、同城分化的新現象。數據顯示，6月一線、二線和三線城市新建商品住宅價格指數同比分別上漲3.3%、5.3%和4.6%，漲幅較1月降低0.5、1.6和1.8個百分點。

另一方面，房市“居住”需求為主導的市場正在形成。今年以來，我國不同城市的購房群體均主要由剛需和改善組成，其中，年輕家庭首套住房是住宅市場主要需求之一；同時資源型住房需求也比較明顯，比如學區房等。

較大的住房需求是房地產市場穩定的重要支撐。盛松成表示，未來，房價總體呈平穩上升趨勢。當前我國住宅用地和商業用地占比有待改善。

海外資產配置意願降低

疫情的到來使得全球金融市場震盪，受此影響，我國家庭的海外資產配置意願有所降低。報告顯示，相比一季度，各種家庭的海外投資意願指數均有降低。

目前，隨著國內疫情防控局面逐漸轉好，我國經濟穩步復蘇。近日公佈的二季度宏觀經濟數據更是超市場預期，GDP增速由負轉正至3.2%，主要經濟指標持續好轉。

對於全年經濟的表現，華福證券首席經濟學家魯政委表示，預計下半年經濟每個季度同比增速將比上一季度更高。這一情況會持續到明年第一季度，且明年第一季度可能會看到兩位數的同比增長。興業證券首席經濟學家王涵也表示，對第三季度經濟的表現會更加樂觀。

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