“難道你沒聽說過，不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏嗎？？”

——被老婆發現額外小金庫的張先生企圖用諾貝爾獎得主的名言保住自己最後的尊嚴。

當提起資產配置的時候，多半別人會給你講這句話，可是講這句話的人，沒有一個用兩個籃子買菜。

作為銀行的理財經理，對客戶推產品時最大的難題，在於如何攔住一顆客戶瘋狂想滿倉單押高收益高風險資產的心，畢竟當客戶看到某分級B基金近一年翻番的收益時，5%的理財瞬間變得那麼不起眼，即便風險等級差異再大，雙錄再麻煩，三位數收益和一位數的落差足以在群眾心裏構成一道銀河。

慢慢的，你也動搖了。

01.為什麼要做資產配置

為客戶做資產配置，低風險產品是不是把收（zhōng）益（shōu）也分散了？

只推高行業集中度/風格集中度的股票型基金，風來了一年賺個50%不好嗎？

別急，先玩個遊戲吧。

假設你有初始資產1萬塊，可以投綠（高風險高收益）、紅（低風險低收益）和由紅綠各50%組成，資產配置均衡的藍色三類資產。三只骰子，綠骰子，紅骰子和藍骰子分別指示了每種資產的變動，每次三個色子同時搖，對照下表觀察三類資產各自的變動情況，規則如下：

例如，第一次搖到了綠4，紅2，藍3，則：

如果一萬塊買了綠色高風險資產，1萬變3萬，晚飯加個蛋；

如果一萬塊買了紅色低風險資產，市場不太好，1萬變9千，來年再相見；

如果一萬塊買了藍色混合資產，總體不賠不賺，明年再看。

如果是你，你會選哪種呢？綠色很誘人對不對？有一半的概率能讓資產翻三倍，如果就玩一次，很可能90%以上的人都選擇綠色。

02.別著急，1次結果可能看不出什麼，如果5次呢？

將上述規則用matlab進行編程模擬，綠色的線代表綠色高風險資產，紅色的線代表紅色低風險資產，藍色的線代表藍色平衡資產，跑出來的結果，或許故事是這樣：

老綠連續三年都搖到了×3，1萬變3萬，3萬變9萬。和隔壁慢性子老紅誇下了海口，只要老紅家的小紅考上大學就資助他兩萬。奈何市場風雲變幻，第四年搖了個1，9萬直接變4千5，從此再也不敢找老紅老藍鬥地主。

03.讓一切重來，如果是10次呢？或許故事是這樣？

年輕時手氣誰也不服的老綠在第五年的時候，擁有了超過25萬的資產，奈何第六年第七年連續兩個“1”，讓一切歸零，重頭再來。慢性子老紅一輩子勤勤懇懇，賺著死工資，所謂“3歲看老”說的就是老紅了。還有老紅家的小紅。唯有老藍一家以穩健的規劃承受住了幾次市場的大起大落，穩步向前，成了村裏人人羡慕的對象。

04.如果，更長呢？比如……一生？

如果從很小就將拿到了壓歲錢去做投資，不新增投入，就用這一萬塊去投，一百年後會有何種收穫？

可能是收穫了500萬，為後代添置一套房？

甚至是1萬變5個億，成為了家族企業的創始人？？？

05.最後結論

結論一：資產配置很有可能是你大部分收益的來源，甚至超越了資產各自自身的收益，達到1+1＞100的效果，超越你的想像。

經過多次試驗，絕大部分情況下藍色在長期都是處於紅綠兩色上方的，而且優勢明顯。然而，藍色資產做到擁有顯著超額收益並沒有做過多的花哨調整，僅僅是做了一次資產配置，平衡風險，紅綠各取一半而已。所以，拉長來看，任何單一資產都很難在長期投資中勝出，只有通過科學的資產配置才能達到穿越牛熊的效果。

結論二：不要迷戀單資產的高收益，在看不見的地方或許隱藏著高風險。

在最開始，單看幾種資產的收益分佈，憑直覺來選，似乎綠色資產會更強勁。然而綠色資產雖有一半的概率得到“×3”，但是一旦有一次搖到了1，讓資產變得只有原先的5%（即0.05）就很難東山再起了。

紅色資產又太過於“老實”，市場再差也只虧20%，最多也只賺30%，投資100年1萬變5億的刺激並不能在紅色資產上發生。

該實驗中藍色資產長期更優的結論是可證的，以下是關於結論的數理證明：

emmmm…

解釋起來很麻煩就是了…有興趣的朋友可以私聊探討！

結論三：每一個資產的存在，都有它存在的意義，或許單看收益不佳，但是銀河中的某個角落一定有和它做組合資產最對味的那顆星。

通過資產配置分散風險，可以提高長期收益的穩定性，並且這種配置可以是“股票+債券”等大類資產配置的混合，也可以是同品類不同品種的混合，例如“A股+港股”、“成長+藍籌”等，只要是不同的市場，資產配置或多或少都能起到改變風險收益比的效果。就算是收益風險比相近，類似A股+港股這種兩種市場同時選股，貨比三家選更優的配置思路也是相對合理的。

——就算都是一樣的商場，誰不願意貨比三家多一種選擇呢？

除了陪逛街拎包包的男人們。

最後，引用某乎一個問題：

答：謝邀，金融投資不是賭博，有這個疑問只是因為，你還不懂資產配置。

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