港元匯率勢頭正強，迎頭便遇上了“空頭之王”的高調唱空。

據彭博報導，海曼資本管理公司（Hayman Capital Management）創始人、有“空頭之王”稱號的對沖基金經理凱爾·巴斯（Kyle Bass）正在啟動一只新基金，押注香港聯繫匯率制將會失守，買入港元下跌期權。

報導稱，巴斯將使用期權合約為新基金撬動200倍杠杆。若18個月後，香港聯繫匯率制度照常運作，投資者將損失所有資金；但若在此期間港元下跌40%，將可以取得64倍的回報。

對此，香港金融管理局（下稱金管局）發言人回應記者稱，香港的外匯儲備規模高達4400多億美元，相當於香港基礎貨幣的兩倍多，是香港貨幣穩定的堅實後盾。

該發言人在回應中強調：“我們無須也無意作出任何更改，並且有能力和決心維持聯繫匯率制度。”

“空頭之王”200倍杠杆做空港匯

美國對沖基金大佬凱爾·巴斯近日將矛頭對準了港元匯率。

據報導，巴斯旗下一只名為“Hayman Hong Kong Opportunities Fund”的基金已於6月1日啟動，並通過期權合約，撬動200倍杠杆。如果港元下跌40%，投資者可以取得64倍的回報，而如果在18個月內，香港聯繫匯率制度安然無恙，投資者則將血本無歸。

該報道稱，該基金將鎖定投資者資金兩年，並會收取2%管理費，以及最少15%的基金表現費。報導中並未提及巴斯做空港元的具體操作。

凱爾·巴斯是何許人也？他是海曼資本管理公司的創始人和負責人，該公司是一家總部位於美國達拉斯的對沖基金公司。

巴斯以對次貸危機的預測性投資而一戰成名。在2008年金融危機中，巴斯因做空美國次級抵押貸款，取得高達212%的回報，就此叫響“空頭之王”的名頭。之後，他常發表對於歐洲、日本債券以及人民幣的看空觀點，並進行押注，但其旗下基金業績，自2008年以後並無亮眼表現。

雄厚家底支撐聯繫匯率

對於“空頭之王”的此番行動，金管局迅速回應。

金管局發言人稱，聯繫匯率制度是香港金融體系的重要支柱。香港的外匯儲備規模高達4400多億美元，是香港貨幣穩定的堅實後盾。聯繫匯率制度三十六年以來經歷多次經濟週期，即使在過去面對大量資金進出時，仍然暢順運作，港元市場也一直保持有序運作。

該發言人強調，無須也無意作出任何更改，並且有能力和決心維持聯繫匯率制度。

6月初，金管局總裁餘偉文撰文指出，港元市場一直運作正常，港元息率維持低企，港元匯價保持穩定。這些現象清楚顯示，並沒有大量資金流出港元或銀行體系。整體而言，當前金融市場繼續暢順有序運作，反映出市場對聯系匯率的信心，而這是建基於聯繫制度清晰、透明和行之有效。

聯繫匯率制度自1983年10月實行以來，經歷了多次考驗，包括1987年股災、1990年海灣戰爭、1991年國商集團倒閉、1992年歐洲匯率機制風暴、1994/95年墨西哥貨幣危機，以及1997年亞洲金融危機。在這些衝擊之下，香港聯繫匯率制度始終穩如磐石。

“香港外匯儲備非常充裕，足以應對外界的不穩定性。”興業研究外匯商品分析師張峻滔坦言，每隔幾年，炒作港元崩潰的言論就會出現，但最終都不了了之。

“香港經濟長期穩定，財政紀律嚴格，外匯儲備充足以及內地金融系統的強有力支持，將支撐港元匯率穩定。”昆侖資產管理中心首席宏觀研究員張瑋從四個方面概括出香港聯繫匯率制度的堅實基礎。

6月11日，英大證券首席經濟學家李大霄在微博點評道：“聯繫匯率久經考驗，是維繫香港國際金融中心地位的堅實基礎之一，歷史上無數赫赫有名的大鱷押注聯匯崩潰，皆以失敗告終。”

最後

回顧歷史，試圖做空港元的資本大鱷，也並非巴斯一人，但其行動無一例外都以失敗告終。

最廣為傳播的當是1997年，貨幣投機家喬治·索羅斯在亞洲金融風暴之際，通過外匯市場、股票市場和期貨市場，向市場上大量拋售港元、買入美元，試圖做空港元，但最終以失敗收場。

今年6月以來，港元匯率強勢正盛，多次觸及聯繫匯率機制下7.75港元兌1美元的強方兌換保證價格，香港金管局已連續6個交易日入市干預，累計向市場注入近300億港元。

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