在一元複始，萬象更新的時間點，相信各位投資者都開始著手2020年的理財投資和財富佈局了。在世界經濟不確定性增強和中國經濟面臨下行壓力的情況下，今年到底怎麼做資產配置，才是明智之舉？

近日，著名經濟學家林采宜發表觀點，通過對2019年中國富人資產配置的詳細研究發現，為了規避單一市場經濟下行、匯率波動以及政策轉變等系統性風險，高淨值人士資金更偏愛於私募股權投資及增加海外配置資產，家族財富傳承規劃及風險隔離被更多高淨值家庭提上日程。

錢去哪兒了？

私募、海外資產配置格外受寵

無論貧富差距如何，“馬太效應”始終存在。富人們有錢不足為奇，更奇的是他們能始終把握方向，讓錢流向更加有“錢途”的地方，致使財富越積越多。2019年依然如此，世界和中國影響因素雖在干擾，但中國富人們的總體趨勢，還是“更富了”。

根據Wind和CCEF研究，2019年，中國高淨值人群達到349萬人次，其中資產在1000萬-5000萬之間166萬人，可投資資產上億的高淨值人群達到17萬人次。從2010年到2018年，高淨值人群人均持有可投資資產從2980萬元增長到3100萬元。資產規模1千萬-5千萬的高淨值人群總財富規模從11.7萬億元增加到26萬億；持有過億可投資資產的高淨值人群資產合計從3萬億增加到2018年的25萬億。

再看中國富人們的錢到底投向哪兒了呢？有2個重要方面，一個是近年來風頭正盛的私募投資領域；另一個則是越來越顯示出重要性的海外資產配置。

私募投資之所以能如此迅猛發展，緣於其能夠有效引導社會閒散資金支持創業創新，在承受一定高風險的情況下，獲得更加高額的回報。尤其在中國經濟結構轉型，注重品質驅動的今天，私募投資更加被投資者所歡迎，被管理層所鼓勵。

Pedata和CCEF研究數據顯示，2019年，私募股權投資基金中的LP中一半以上都是富有家族及高淨值客戶、企業和上市公司，這三者中以富有家族及高淨值客戶占比最高，共有9845家。富有家族及個人投資的基金以成長基金和創業基金為主，分別占比51.52%和32.9%。獨角獸公司幾乎吸引了成長基金和創業基金一半以上的資本。

另外受著今年全球持續動盪導致的不確定性影響，基於對沖宏觀經濟風險的需求，高淨值人群傾向於資產多元化配置。2019年8月、9月“熱錢”流出規模分別為2484.28億元和2729.21億元。部分資產投向海外市場，主要是基於對沖宏觀風險的需求而採取的跨區域、跨幣種、跨週期配置策略。海外資產配置成為全年熱點話題。

海外資產配置怎麼做？

看富人們的選擇

私募基金由於近年被屢屢提及，相信大部分人都比較熟悉。比較之下，海外資產配置可能更加“新鮮”。誠如上面所講，為了規避單一市場經濟下行、匯率波動以及政策轉變等系統性風險。高淨值人群在2019全年傾向於增加海外配置資產。用國際化的視野進行財富保值增值，那麼他們都有哪些途徑和方式呢？

一個重要的方式是，通過滬（深）港通、滬倫通和QDII投資海外資本市場。這很好地解釋了近年來不斷推動的金融資本市場改革開放的意義所在，借此中國與世界聯繫更加緊密，也讓不少外資資管機構來華參與財富管理競爭。在中國，QDII投資額度2019年4月達到1093.83億元。而這些QDII的投資者多半是高淨值客戶。

財富的快速積累、創一代進入退休和老去、富二代逐步成年，以及政策刺激共同促使財富傳承高峰時代的來臨，家族財富傳承規劃被更多富人們提上日程。而高淨值客戶家庭的快速增長，使得可投資金融資產也在高速遞增，此外還包括投資不動產以及企業股權等。這些資產都將面臨緊迫的傳承安排或更加優化的配置需求。

在全球經濟一體化和相互交流合作日益加深的今天，基於國際化視野的全球資產配置日益重要。由於區域經濟、政策、法律、稅收等一系列情況的複雜性，廣大投資者需要攜手專業性、前瞻性、穩定性以及品牌美譽度較高的機構攜手合作，在這一過程中，選擇合適有實力的機構很有必要，強大的機構為您的財富保值增值提供堅強助力，與您分享財富榮耀。

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