劃重點：

•在截至2018年底的15年中，億萬富豪掌控的上市公司取得17.8%的年化回報率，遠高於MSCI全球所有國家指數的9.1%，幾乎是市場平均表現的兩倍。

•美元堅挺和股市動盪使得億萬富豪的財富在經歷五年增長後，從2017年減少到2018年的8.5萬億美元。

•亞太區以754人成為全球億萬富豪人數最多的地區。其中，中國2擁有最多億萬富豪，共有325名(43%)。

•過去5年，中國的企業家已成為全球第二大億萬富豪群體，持有的淨資產增長了兩倍，於2018年達到9,824億美元。

•中國的億萬富豪平均年齡為57歲，大幅低於全球億萬富豪的平均年齡64歲。此外，中國的億萬富豪中，98%為白手起家，而在歐洲、中東及非洲地區，白手起家的億萬富豪占到61%，美國為70%。

2019年11月8日，瑞銀和普華永道聯合發佈了年度億萬富豪分析報告，《2019年億萬富豪報告——億萬富豪效應》（Billionaires insights 2019——The billionaire effect）。

報告顯示，截至2018年底，過去15年億萬富豪掌控的公司回報率幾乎是市場平均表現的兩倍。

報告還顯示，在截至2018年底的五年中，億萬富豪的財富增長超過三分之一(34.5%)，達到8.5萬億美元，較五年前增長2.2萬億美元。同期，有589人首次躋身億萬富豪之列，使得億萬富豪總人數增加38.9%至2,101人。但是，由於美元堅挺、貿易摩擦、對經濟增長放緩的擔憂以及金融市場動盪，2018年億萬富豪的財富減少了4.3%。

以亞洲為例，該地區億萬富豪的財富在5年內翻了三倍。然而，受經濟增長放緩和美國利率上升影響，截至2018年，亞太區財富總額下降2,176億美元，至2.5萬億美元。該地區億萬富豪人數減少7.4%至754人。然而亞太區億萬富豪人數仍為全球最多，隨著經濟活動中心轉移到亞洲，亞洲地區的企業家正在扮演中愈加重要的角色，展望未來會見證更多贏輸局面。

過去5年，中國企業家已成為全球第二大億萬富豪群體，超越了俄羅斯。中國億萬富豪淨資產規模增加了兩倍，於2018年達到9,824億美元。中國擁有325名億萬富豪(占亞太地區億萬富豪總數的43%)。但在2018年，中國的億萬富豪淨資產減少了12.3%，億萬富豪人數減少了48人至325人。

聚焦到中國內地，從2013—2018年億萬富豪的總數為什麼能夠成為全球第二？普華永道中國財富與資產管理行業管理諮詢主管合夥人秦政認為，最主要的是從112增加到325位，總的資產有12%的下滑，從1.12萬億下降到1萬億。

但是，這5年的趨勢是非常可喜的，整體的財富的積累是翻了倍，5年翻倍是非常不容易的。2018年有一些行業還存在著億萬富豪的下降，下降比較少的是科技、健康。還有一個突出的特點是，中國億萬富豪大多數是白手起家，2018年中國內地有24位億萬富豪在年齡70歲以上，這代表他們要開始考慮或者他們已經早就開始考慮資產傳承了。預計未來20年中國將有至少827億美元的資產傳承這方面的需求。

瑞銀財富管理中國市場主管呂子傑表示:

“過去5年，中國企業家已成為全球第二大的億萬富豪群體。中國及亞太區驚人的財富創造速度為瑞銀帶來了巨大的機遇。瑞銀財富管理在亞太區的客戶中有70%是企業家。我們致力為億萬富豪客戶提供全面的服務，覆蓋他們的業務，投資，財富傳承及規劃的需求。”

普華永道中國財富與資產管理行業管理諮詢主管合夥人秦政補充：

中國新生代商界領袖的財富積累與中國經濟密切相關，過去五年中國經濟蓬勃發展，這期間城鎮化發展持續穩定，本土科技產業在全球變得舉足輕重。隨著數字經濟對傳統企業的影響越來越大，科技企業家的財富增長正在超越製造業、房地產等行業的傳統巨頭，財富正在向那些能夠適應數字經濟的人轉移。未來將有更多的中國億萬富豪來自於數字經濟產業。”

此次報告是瑞銀集團(UBS)和普華永道(PwC)攜手第五年發佈的第六個億萬富豪報告，利用了瑞銀和普華永道廣泛的客戶網路以及掌握的充足數據，力求更深入地剖析全球億萬富豪的狀況。

瑞銀財富管理中國市場主管呂子傑表示，作為一個有著150多年服務高淨值客戶歷史的全球最大、亞洲最大的財富管理機構，瑞銀的資產已經超過25000億美金，在亞洲4千億美金的資產在由瑞銀管理，“我們有43個市場，2101個億萬富豪，全部是10億以上的億萬富豪，這些億萬富豪的總資產加在一起等於全世界億萬富豪資產的98%。”

億萬富豪效應推動卓越表現

回到報告的主題“億萬富豪效應”，瑞銀和普華永道解釋，“億萬富豪掌控制的公司的表現跑贏大市的趨勢”被稱為億萬富豪效應。

報告認為，億萬富豪具有三種使企業受益的個性特徵:明智的冒險精神、專注業務和決心。此外，與一般的家族企業一樣，億萬富豪的公司往往擁有長期策略。這種富豪效應會在未來的科技發展和中國快速發展的經濟中發揮重要作用。

瑞銀全球財富管理超高淨值客戶部主管Josef Stadler認為:

“過去五年的億萬富豪激增現象現在經歷了一次自然修正。在嚴峻的地緣政治環境下，美元走強及股市不確定性增加，億萬富豪的財富有所下滑。

“儘管如此，毋庸置疑的是，億萬富豪的企業將繼續蓬勃發展。億萬富豪們擅長創建和領導他們的企業持續跑贏股市。他們還將商業上的才智運用到慈善事業中，積極探索新的方式推動深遠的環境和社會變革。這種‘億萬富豪效應’在全球範圍內依然盛行——而且幾乎沒有減緩的跡象。”

具體內容：

•在截至2018年底的15年中，在股票市場上市的億萬富豪掌控的上市公司取得17.8%的年化回報率，遠高於MSCI全球所有國家指數的9.1%，幾乎是市場平均表現的兩倍。

•2003年到2018年，亞太區億萬富豪掌控的上市公司的年化平均回報率為18.3%，排名第二，較美洲低0.1%，較歐洲、中東和非洲地區高1.5%。

•億萬富豪掌控的公司的盈利水準也遠高於MSCI全球所有國家指數的平均水準——截至2018年底的10年，億萬富豪掌控的上市公司的平均股本回報率為16.6%，而MSCI全球所有國家指數為11.3%。

•過去10年，亞太區億萬富豪掌控的上市公司的平均股本回報率為15.5%。

•在亞太區，醫療保健行業的股本回報率最高，為19.6%，緊隨其後的是消費和零售業。

•這種億萬富豪效應可以歸因於億萬富豪明智的風險承擔精神以及他們的長遠規劃和長期投資意願。

看好未來發展

億萬富翁效應仍將繼續存在

自金融危機以來的數年期間，在自由貿易不斷增長、資產價格不斷上漲的推動下，企業家們蓬勃發展。不斷上升的企業利潤和較低的利率推高了上市和私營市場中的公司價值，同時也推高了房地產等其他資產的價值。然而，隨著貿易摩擦升級和經濟週期進入末段，未來前景現在看來似乎不那麼確定。

億萬富豪企業家在所有經濟和市場環境下都務實經營。然而，他們發出了警示。引用一位東南亞億萬富豪的話來說:“我擔心供應鏈被打亂。公司在何去何從的問題上會三思而後行。關鍵是要有安全和撤退的選擇。全球經濟增長將減緩，同時大宗商品的價格也會下跌。”

超過五分之一的瑞銀客戶顧問稱，他們服務的億萬富豪客戶為了保住過去五年創紀錄的財富增長，已對投資策略進行了重大調整，以應對經濟和政治上的不確定性。另有13%的顧問表示，他們的客戶將在未來12個月內改變投資策

許多顧問(33%)表示，他們的客戶在過去12個月通過貿易銷售或首次公開發售的方式出售業務而類似數量的顧問(30%)預計客戶明年將會出售業務。

不過，有近四成(39%)顧問表示，他們的客戶在過去一年裏收購了業務，許多億萬富豪成為企業家投資者。

雖然去年全球超高淨值客戶的總資產有所下降。但是，這只是一個整體上升過程當中的一個喘息。

普華永道中國財富與資產管理行業管理諮詢主管合夥人秦政分析，“一方面，去年12月份，全球的金融市場進入了很大的下滑。雖然整個金融市場在今年是有很大的改變，但大多數都回來了，美國的金融市場幾個指數都持續有新高，影響了去年的億萬富豪的積累。我們對未來是很看好的，因為不斷上升的企業利潤和全球較低的利率都有利於億萬富豪的公司能帶來持續的增長。”

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