導語：真正的家族辦公室要做到“手有韁繩，懂得戰略；胯下有馬，具備能力”，不能只是按照機構的KPI賣賣產品，接接機，送送站，跑跑腿；更不能只講理念講品牌，層層轉包，精美月餅盒裏裝著的是發黴的月餅。在這一點上，中國的家族辦公室方興未艾，任重道遠。

什麼樣的家族需要設立家族辦公室呢？據統計，全球家族辦公室管理的中位數可投資資產介於1億至1.25億美元之間，平均值約2.5億美元。年度運營費平均在可投資產的40至100個基點。美國目前大約有3000個家族辦公室管理著1.5萬億美元的資產，平均管理5億美元資產，其中大部分是多家族辦公室，一小部分是單一的家族辦公室，一般至少要求具有5億美元的資產才能覆蓋頂尖管理者及辦公室運營的成本。

而在中國，本文建議單一家族辦公室的門檻通常為擁有可投資資產10億人民幣以上，聯闔家族辦公室的建議門檻為擁有可投資資產1億人民幣以上。

皇冠上的明珠（機構資質）

人們常說，家族辦公室位於金融產業鏈的頂端，是一些金融人士職業生涯的最後一站，“私行領域皇冠上的明珠”。

之所以有這個美譽，是因為一個合格的家族辦公室，必須具有完全站在家族立場的境界，具有深刻理解家族價值觀、發展方向和家族成員的領會力，同時具備滿足家族金融和非金融兩方面需求的卓越能力，並獲得家族的充分信任。

金融方面，家族辦公室扮演金融市場買方的角色，將家族資金配置於股票、債券、固定收益產品、對沖基金、VC、PE、大宗商品、房地產、藝術品、影響力投資等多個資產類別中，類似於機構投資者進行中長期配置，因此，無論直投還是遴選投資人，家族辦公室成員需要具有金融、法律、財務行業資深背景和業界良好口碑。在此基礎上，家族辦公室團隊才能靈活運用基金、信託、保險、股權等不同金融及法律工具，將分佈於多家不同類別金融機構的資產彙集到一張財務報表中，進行統一管理，並實現家族資產保值、增值、傳承、支持社會公益的目標，實施有效的風險、稅務、信貸、外匯、投資、股權等方面的統籌規劃。

非金融方面，物質財富是家族可持續傳承和發展的基礎，人丁興旺、人才輩出才是家族傳承的意義所在。因此圍繞家庭成員的能力培養、身心教育、健康生活、面世離世、重要時刻等，衍生出來兩大類需求，一是情感凝聚，家庭和睦成長方面,諸如教育規劃、身份規劃、家庭旅行、家族會議、社交禮儀、接班人培養、家族安全等；二是形成家族智慧，實現家族價值傳承，如家族檔案、家族歷史、家族禮物、家族慈善、家族價值等，要求家族辦公室服務隨著家族發展的步伐不斷遞進，目前私人銀行的服務能力和範圍，距離真正家族客戶的需求還有較大的差距。

值得注意的是，最近幾年，中國湧現出大量“家族辦公室”，私人銀行、保險公司、信託公司、證券公司、財富機構、私募基金、律師事務所、會計師事務所、諮詢機構、媒體機構……業內笑稱“家族辦公室比家族還多”。

然而，這些機構根據自己的資源稟賦和業務發展需要，從不同角度迎合客戶的局部需求，提供的仍然是各自領域的產品和服務，如同盲人摸象，嚴格意義上還不能算是家族辦公室業務。簡單地說，目前分業經營，分而化之，產品服務標準化的金融服務模式，並不能適應家族差別化的需要。於是，越來越多的家族對組建單一家族辦公室或多家族辦公室產生了興趣。

手中有韁更要座下有馬（服務能力）

身邊經常聽到客戶抱怨：“很難找到合適的機構和銀行來幫忙打理資產，即使品牌做得很好的機構，也是希望而去失望而歸，因為交流後發現，客戶經理的分析能力還不如我呢！”隨著近兩年投資者教育不斷深入，高淨值人群尤其超高淨值人群的心態也日漸成熟，對家族資產管理的專業度要求越來越高，既要看背後的品牌，更要看具體的家族服務人員的專業素養，這類客戶通常不會被“死要面子活受罪”所累。

在波士頓諮詢公司和中國建設銀行聯合發佈的《2019中國私人銀行報告》中，專業性成為高淨值人群選擇金融機構的首要標準，客戶對專業性的要求首次超過對品牌的要求，意味著，超高淨值服務機構的供給側也需要隨之進行改革。

不僅手裏有韁繩，東南西北戰略方向說得頭頭是道，更重要的是胯下得有馬，能載人到達要去的地方，也就是得具備為每一個家族客戶量身定制落地服務並實現的創造力和轉化力。總之，得有真材實料，不能只是按照機構的KPI賣賣產品，接接機，送送站，跑跑腿，更不能只講理念講品牌層層轉包，精美月餅盒裏裝著的是發黴的月餅。

高淨值人士既然能在本行業獲得成功並積累了巨大財富，通常對資產管理也有自己的想法和判斷，同時他們也尊重專業、尊重行業經驗，明白術業有專攻，懂得行業界限，相信專業的人才能做好專業的事。在家族資產和傳承領域，至少在以下四個方面可以幫助家族克服自身的局限，協助他們提升能力：

一是頂層設計能力。包括對物質財富和精神財富的深刻理解與融會貫通，領會家族意圖，設計過程中引導思路，並協助客戶超越局限，創造性地制定戰略方案。

二是資產全委配置能力。對全球宏觀經濟趨勢和大類資產有深刻洞察，對投資方向有敏銳的判斷，有豐富的金融機構經驗和廣泛的金融資源,能夠通過金融手段配置不同類別不同地區的資產，實現抵禦局部風險、資產保值增值的能力。

三是綜合事務管理能力。對財務、稅務，家族成員身份、教育、健康醫療、養老等綜闔家族事務有較豐富的規劃管理能力。

四是全球化視野開放式思維。超高淨值人士生活、事業的國際化趨勢，要求人、財、物都能實現國際化的配置和流動。

總之，家族辦公室應該有一些特色藥，更關鍵得有開藥方的能力。

有了金剛鑽才做瓷器活兒（人才素養）

胡潤《2018中國企業家家族傳承白皮書》顯示，截至2018年1月1日，中國大陸擁有億元資產的家庭數量達到11萬戶，其中擁有億元可投資資產的“超高淨值家庭”數量達到6.5萬戶。

面對數量不多但是價值很大，服務要求也高的高精尖家族客戶，提供家族辦公室服務的機構，如果沒有“金剛鑽”，恐怕是很難攬到“瓷器活兒”。擁有金剛鑽最重要的，其實是找到對的人，指導和協助家族及企業順應時代，日益人財兩旺。

“對的人”至少具有以下素質：

一是懂得物質與精神、創造與守護、家庭與社會、當代與後代之間如何取得平衡；

二是具有專業素養，做事注重良好的管理和流程，在對待和處理法律、財務、投資及家族事務及合作機構時，有條不紊，心思縝密，自我驅動能力強；

三是誠信可靠，專業形象突出，使家族充滿信心；能夠獲得當代及下一代的信任，敢於實話實說提出反對意見但並不影響家族凝聚力，可以代表家族“成事”而不“誤事”；

四是能夠引領家族重視並投入精力到專業的家族辦公室戰略發展中，彼此合作無間，財務穩健的基礎上，協助家族培育下一代養成優異的行為習慣和自立自強精神。

總之，家族辦公室服務人員的素質決定了最終的效果和品質，如果理解成單是按照家族的命令和指示來行事，而聘用專業性相對低的行政員工，家族就很難全面發揮家族的潛力。即使資產數額及人員複雜程度類似的兩個家族，也可能由於不同的家族辦公室帶頭人，導致兩個家族走向不同的方向。

目前，國內稱作家族辦公室的機構偏重於財富管理或家族信託，調查數據顯示，家族信託（57.2%）排名第一，資產配置規劃（53.5%）排名第二，投資及風險管理（45.3%）、法律及稅務規劃（44.2%）與遺產及繼承規劃（43.0%）處於第三梯隊，家族事務管理涉獵較少，因此，還不能真正從家族角度解決痛點。主要原因就在於具有綜合能力的複合型人才短缺。

善於借助巨人肩膀（組織形式）

根據胡潤百富2018調研數據顯示，大陸一成超高淨值的企業家已設立或委託家族辦公室協助管理家族資產。未來會考慮設立或委託家族辦公室的比例為63.2%。不考慮的部分，主要顧慮是對家族辦公室的認知不足，約四成受訪對象表示從沒瞭解過。因此，家族辦公室對於中國來說是一個全新的領域，需要在吸收先進國家經驗基礎上，結合中國家族客戶發展階段和承受意願及能力，選擇適合的組織結構，不能照抄照搬。

家族辦公室需求極具個性化和多變性，當需求改變時，服務資源也需隨之調整，如果這些需求全部自主完成，人力成本及運營費用極高，也不一定能夠達到業界頂尖水準。因此，採用適合的外包資源是滿足這些職能需求的上選。

這就需要家族辦公室具有識別優秀外部合作夥伴的能力，並與之建立起融洽的合作關係，可以站在巨人肩膀上，分享業界頂尖的服務。當然，家族辦公室不同於普通企業，並非僅僅依靠成本效益分析法作出是內部自主完成還是外包的決定，因為還需要考慮其他因素，如，決定是否將財稅事務和家族事務職能外包，要考慮隱私、財產安全和是否可以及時回應，如果節約了成本而洩露了隱私，或一切變得受制於人，那麼這項事務的外包方案是不明智的。決定外包與否的最佳方案，取決於家族委託人的主要目標。

家族辦公室主要組織形式有以下三種：

自主完成模式。家族辦公室規模較小，主要由家族成員自行管理，共用家族企業管理資源，主要提供家族傳承、事務管理等服務。這種模式一般在家族資產積累的初期，具有成本低，管理方便等優點。但投資方面，除了在自己熟悉的或者相關領域進行直接投資外，不能提供關鍵的資產管理等服務，同時會導致家、企不分的風險。

合夥公司模式。成立專門的家族辦公室合夥公司進行管理，設置高管團隊，包括CEO，CFO，CIO等完整的團隊，為家族資產提供全面的服務。公司模式成本最高，獎勵機制足夠好才能吸引和留住投資人才。要求家族的資產規模較大，一般超過10億美元才能滿足成本要求。如比爾蓋茨等富豪家族，都採用了公司模式。

自主+外包或公司+外包模式。通常，財務規劃服務、資產配置、風險管理、資產管理機構的選擇以及財務會計和報告服務等都由家族內部或家族辦公室合夥公司完成。全球託管、另類投資和私募股權投資、稅務及法律服務等通常外包給資產管理公司、律師事務所、會計師事務所等第三方機構。關於外包與否，家族必須清楚，外包的服務越多，家族在家族辦公室決策過程中的直接影響力就越小，產品與服務的專屬性也越少。

公司+外包模式既考慮了專業性，也控制了成本，是目前最符合中國家族辦公室初級階段的模式。

快樂地走向未來（最終檢驗標準）

運作良好的家族辦公室，量化的成果可以通過持續穩健的資產值來體現；那些不易量化的成果，卻可能具有更高的價值。

有一次在北京和沃頓商學院家族傳承中心負責人RAFFI教授的交流中，問起他如何衡量一個家族辦公室的成果，他說：“讓被服務的家族幸福快樂是評價的最重要甚至唯一標準。”的確，家族成員獲得內心的安寧和從容，過上有尊嚴的人生，才是家族發展的根本目標。財富傳承、權責交接及價值傳續，是家族走向未來要解決的三件事，三件事的迫切性由高到低，難度卻次第提升。

一是實現財富傳承，助力家族成員個性釋放。家族辦公室專業的資產配置、事務管理的和人才培養計畫，為家族提供一套系統化的方法來管理家族紛繁複雜的生活，並通過制度安排保障當代及下一代家族成員適當的財富自由，促使家族成員得以騰出更多時間來發展個人的興趣愛好，追逐心中理想。在歐洲的古老大家族，老一輩對年輕一輩的教導永遠是不能只在本國讀書學習，而是一定要走出去看世界，瞭解不同的文化和共同的挑戰。

這一點在中國往往被誤讀。以下這段對家族辦公室職能描述的話，不記得在哪里看到，看上去似乎協助子女長了不少表面的見識，但是容易養成浮華掠影的習慣，這樣的做法可能會形成對家族及後代成員的誤導——“我們希望家族辦公室客戶的子女乘著頭等艙飛機，暑假送到瑞士學烹飪，冬季在阿士本滑雪，春假到羅華穀看釀酒，感恩節往黃石公園露營，法語不能有右岸口音，固定每週做社工，假期參與貧困地區的慈善活動，從小參與財商教育課程，進入證券、銀行、基金、保險、信託學習和實習，懂得藝術品、飛機、遊艇、房產及其他資產。畢業後可直接加入家族辦公室投資顧問團隊任職，為未來直接或間接管理家族財富作準備。”

成熟的歐美大家族通常不會把家產均分給孩子，而是留出能夠協助家庭成員實現自立生活的基金後，剩下的財富會貢獻給社會。孩子們只有靠自己打拼創造，才能達到與父輩比肩的位置。

亞瑟·德維爾潘（前法國總理德維爾潘的兒子）就是一位這樣的家族後代。他生於華盛頓，成長於印度，英國學習，工作在中國香港。亞瑟的工作是將藝術與葡萄酒相結合的Pont des Arts（藝術之橋）品牌，這個品牌出品每款葡萄酒的酒標，都是華裔書畫大師趙無極的畫作。這個名字，一方面來源於19世紀初巴黎市中心建成的一條著名的“藝術之橋”，另一方面，作為中法、亞歐洲之間的橋，是亞瑟賦予自己的使命。“從小我就學習自己家族的故事。也讓我思考‘我是誰’，‘我和父親和祖父有什麼不同’。”亞瑟思考的結果便是明確了“我不想參政，我想用自己的方式為國家做一些事。”他選擇的方式是向全球傳播法國文化和法國的生活方式。

二是做好家族治理，保障權責有序交接。沒有規矩不成方圓，與企業治理一樣，良好的家族治理結構非常關鍵。家族治理的目標是確保做出能支持家族企業、家族財富及家族福祉具有長遠利益的理性決策。合適的家族委員會人選既能對家族辦公室進行指導監督，同時也能與家族成員良好溝通，協調好家族成員、家族企業股東以及職業經理人之間的利益和關係；良好的家族治理機制及其制定的家族憲章體系，可以避免家族紛爭，維護家族團結，保護家族的財務、人力及社會資本，實現權責平穩、有序交接。

杜邦五世自稱銜著金鑰匙出生，父母雙方家族都有著數百年的歷史，在上海和三亞與的交流中，聽他講述了良好的家族治理及定期家族會議對家族和睦傳續帶來的諸多好處。定期家族會議可以構建兄弟姐妹間及子女們的凝聚力，讓家族成員從小參與學會協同共事，人人都賦予信任和發言權，在考慮每個人技能和興趣前提下，授予不同家族成員相應的權責，建立有效的接班人培養與遴選機制，提前規劃交接順序，避免非正常接班，有效解決家族政治。最後他說，家族財富並不歸屬哪一代哪個人所有，每一代的責任是守護它並把它發揚光大。

三是形成家族傳統，實現家族價值多代傳續。“倉廩實而知禮節”，能夠思考“家訓”、“家族價值”等問題，並想辦法讓其傳遞下去的家庭，通常已經達到了“倉廩實”的階段。為什麼有的家族傳承100年、200年，甚至1000年以上，有的家族不到三代就“泯然眾人矣”？究其原因最大的差異是家族傳統的差異。好的家族傳統可以形成一種家族凝聚力，是全體家族成員願意遵守的共同價值和行為準則。

家族傳統由表及裏層層穿透，可概括為三個層次：形、法、神。“形”的表現形式可以為定期家庭聚會、家族花園、祠堂等有形載體；“法”的表現形式可以是家訓家規、家譜家史、家族憲章等制度載體；“神”是家族長期的生活實踐中形成的共同價值觀，是家族傳統的核心。

從滴水穿石的功夫涵養出來的家族傳統中，提煉出的家族價值具有歷史的穿透力。多米尼克.德維爾潘（Dominique de Villepin）生於一個世代在軍事、政治或商業領域為國家服務的優秀家族，德維爾潘（de Villepin）是這個家族的姓氏，在法語中“de”的首碼代表有領地的貴族。“當今，貴族精神已不再是階級限制，而是人人都可觸及的一種精神。我父母傳承給我的精神，就是在尊重、自律和奉獻的價值觀引導下過好自己的生活。這三大價值觀構成了我日後做所有決策的核心。貴族精神意味著責任和義務。”德維爾潘在中國成都說這話時，距離這個家族可以追溯的歷史已經有800年。在歷史上，這個家族曾在英法百年戰爭中保護過聖女貞德，跟隨拿破崙出征過奧斯特裏茨戰役、俄國戰役，近現代的普法戰爭、阿爾及爾戰役也留下了家族先輩英勇的身影。祖輩用過的兵器成了傳家寶——它們被裝飾懸掛在祖父母宅子內樓梯的牆上，講述著德維爾潘姓氏的往事。

“傳承就是時刻記住家族的優秀傳統和經驗，在我的家裏，父親就是我最好的榜樣，他讓我懂得，好的人生當然需要在財務上獲得成功，但更應該去思考能不能為自己的國家、為社會、為人民去做點什麼，這種傳統貫穿我的一生，也是我想要傳承給孩子的。傳遞財富不如傳遞精神和策略。”

父親傳給他的第一要義，是自律。每天早上六點鐘，德維爾潘的父親都要閱讀和收聽各種各樣的新聞，英語、法語、西班牙語、義大利語的廣播節目，美國、歐洲、亞洲的報刊，這種在紛亂世界中獲取和分析有價值資訊的習慣影響了兒子，德維爾潘耳濡目染，也對知識與資訊像海綿般渴望。他不僅是個勤奮的讀書人，而且涉獵甚廣，寫過好幾本關於歷史、外交的書。父親以身作則的另一個自律的榜樣，是跑步。父親每天大清早都要慢跑一個小時，堅持了六十多年。這也深深影響了德維爾潘。十歲開始，長跑融入了他的生活。在愛好跑步的政治家裏，他可能是唯一馬拉松成績跑進“3小時大關”的人。 

注：文中部分數據來自《家族辦公室動態：家族成功與財富管理之道》（瑞士信貸、安永以及聖加侖大學合作專案）和《中國企業家家族傳承白皮書2018》（中信銀行與胡潤百富合作專案）

免責聲明：本平臺不保證所提供資訊的精確性和完整性，內容僅供學習交流和參考，對任何人使用本資訊所引發的任何直接或間接損失均不承擔任何法律責任，我們旨在傳播美好。

本平臺文章版權歸原作者及原出處所有，若平臺發佈的內容涉及侵權或來源標記有誤，煩請告知，我們將根據要求更正或刪除有關內容。