從1978年到2018年，改開40年，對所有中國人來說，也是奇偶翻天覆地的四十年！

就社會財富而言，中國GDP由1978年的3679億元增長到2017年的82.7萬億元。與之對應，是中國貨幣的大規模擴張，貨幣總量也從1978年末的約1159億元，增至2017年末的167.68萬億元。

“萬元戶”今何在？

在上世紀80年代，“萬元戶”一詞曾經是一個彰顯個人、家庭財富的標誌性辭彙。短短30幾年，在中國GDP持續多年突飛猛進的今天，“萬元”早已成為一個極其平常的貨幣單位。

很多人想知道，以前的錢放到現在，到底值多少錢？這個問題其實事關財富如何丈量。貨幣貶值，對應的是資產價格上漲！比如房子！

回望四十年，我們就以1978年為起點，選取5個代表性年份：1978年、1988年、1998年、2008年和2013年。

我們估算出這5個年份的一萬元，大致相當於今天的多少錢，其他年份的這個問題，大家可以自行計算。

首先，我們要確定的是，要怎麼比？這裏有幾個演算法可供參考：

1、按照國家統計局公佈的通貨膨脹率（CPI）來比。

2、按照1萬元對應的真實財富（GDP）數量來比。

3、按照貨幣的真實購買力來比。

4、按照1萬元占整個國家信貸（貨幣）總量的比例來比。

下麵我們就按照這四種方式分別計算，大家可以看看哪種比較合理，酌情採用。

1、按照CPI數據估算

我們以1978年為基準，數值高於基準線的為物價上漲年份，低於基準線的為物價下跌年份，每年都以前一年為基準計算，1978年以來的CPI數據如下圖所示。

數據來源：東方財富Choice數據

我們將1978年的值設為基礎值，假定為100，通過將後續年費的CPI累計，就可知道1988年、1998年等五個年份的整體通脹水準。

例如：1978～1988年的CPI分別為：0.7%、1.9%、7.5%、2.5%、2.0%、2.0%、2.7%、9.3%、6.5%、7.3%和18.8%；

則以1978年為基準比較，1988年的通脹水準為：（1+1.9%）X（1+7.5%）X….X（1+7.3%）X（1+18.8）/（1+0.7%）X100=176.78；

敲重點啦，公式記住，以後自己可以算的。

將2017年底的數據反過來折算，就可以得出1978年、1988年、1998年2008年、2013年5個年份的1萬元相當於現在的多少錢。

所以，按照國家統計局公佈的CPI數據來估算：

1978年的1萬元，相當於今天的6.34萬元；

1988年的1萬元，相當於今天的3.58萬元；

1998年的1萬元，相當於今天的1.45萬元；

2008年的1萬元，相當於今天的1.22萬元；

2013年的1萬元，相當於今天的1.07萬元。

按照這個數據來看，物價上漲的幅度，其實並不高…….

2、按照真實財富（GDP）估算

GDP代表著一個國家一年內交易的所有商品+服務（不包括金融產品交易量）的總和，其與貨幣量的比值，基本能夠代表1萬元對應的真實財富情況。

毫無疑問的是，1978年以來，中國GDP連續多年保持快速增長，中國社會的財富總量也在快速增加。

將GDP增長率累計，即可得知中國社會40年來真實財富增長狀況，用2017年的GDP數據倒推，就可以計算出不同年份1萬元對應的今天社會財富的比例（見下表）。

所以，按照貨幣對應的真實財富比例估算：

1978年的1萬元，相當於今天的30.85萬元；

1988年的1萬元，相當於今天的13.24萬元；

1998年的1萬元，相當於今天的5.30萬元；

2008年的1萬元，相當於今天的2.02萬元；

2013年的1萬元，相當於今天的1.31萬元。

如果要說1萬元人民幣能買到的東西，除了房產和股票之外，其他的各種消費品，按照GDP計算出來的數據，或許與實際情況比較相符。

3、按照真實通脹估算

按照貨幣供應量增長率——GDP增長率來簡單計算真實通脹的情況，這其實就是國際上通用的“GDP平減指數”計算方法的另一種表現形式。

簡單來說，就是印鈔帶來的貨幣貶值與實際經濟增長帶來的貨幣增值相抵消，從而反映貨幣的實際購買力變化。

1979年以來，中國的“廣義貨幣（M2）增長率——GDP增長率”見下圖。

將每一個年份的真實通脹率數據累計，即可得出中國自1978年以來的真實通脹情況。用真實通脹率數據反推，即可得知過去某個年份1萬元相當於今天的多少錢（見下表）。

因此，按照真實通脹率數據估算：

1978年的1萬元，相當於今天的59.82萬元；

1988年的1萬元，相當於今天的14.74萬元；

1998年的1萬元，相當於今天的3.20萬元；

2008年的1萬元，相當於今天的1.79萬元；

2013年的1萬元，相當於今天的1.18萬元。

由表可以看出，在1978～1998年是中國通貨膨脹最嚴重的時期，物價幾乎每10年翻兩番，1998年中國建立起中央銀行制度以後，真實通脹率才開始走低，這個數據，可能比GDP數據估算的結果更為靠譜。

4、按照廣義貨幣供應量估算

人民幣廣義供應量，即通常所說的M2數據，基本能夠代表整個中國經濟體系內部所流通的貨幣+信貸情況。

1978年底，人民幣廣義貨幣供應量為1159.1億元，到2017年底，這一數據已經變成了167.70萬億元，增長了1400倍以上，平均下來年增長率高達20%以上。

1978年以來廣義人民幣供應量及其增長率情況見下圖。

從1978年到1998年，人民幣投放量幾乎是每10年漲10倍，但從1998年到2008年，貨幣供應量增長了不到5倍，而從2008年到2018年，貨幣供應量增長了不到4倍。

是的，你沒看錯，最近5年是人民幣投放量最慢的5年。

不過，根據另外一些說法，最近5年由於影子銀行佔據了越來越重要的位置，廣義人民幣供應量（M2）數據已經不足以代表中國經濟體內貨幣+信貸的總量……

暫且不考慮那些，我們按照貨幣+信貸投放量數據估算：

1978年的1萬元，相當於今天的1447萬元；

1988年的1萬元，相當於今天的166萬元；

1998年的1萬元，相當於今天的16萬元；

2008年的1萬元，相當於今天的3.5萬元；

2013年的1萬元，相當於今天的1.5萬元。

500萬30年後是多少？

現在，我們假設未來每年貨幣貶值速度都為10%（別問為什麼選10%，大家也可以選其他的數值自己試試）。那麼，5年、10年、20年、30年之後，現在的500萬又將變成多少錢呢？

5年之後：500萬/（1+10%）^5=310.5萬元

10年之後：500萬/（1+10%）^10=193萬元；

20年之後：500萬/（1+10%）^20=70.5萬元；

30年之後：500萬/（1+10%）^30=28.655元。

現在擁有500萬算是富人，如果什麼都不做，30年後卻變成了窮人。所以，我們除了要不斷努力工作之外，還應該做點什麼呢？

2018人民幣貶值因素

2018年11月28日，中國銀行國際金融研究所發佈《2019年經濟金融展望報告》稱，2018年，全球經濟保持復蘇，但分化趨勢明顯，主要經濟體增速接近觸頂，部分新興市場出現金融動盪。

報告展望2019年，全球經濟面臨的下行風險加大，加息將成為貨幣政策“主旋律”，預計美聯儲將加息2-3次，同時美國經濟增長見頂、中美貿易摩擦升級、全球債務負擔上升等可能成為潛在的風險，值得高度警惕。

對於市場普遍關心的人民幣匯率問題，該研究所研究員王有鑫表示，2019年人民幣匯率存在貶值壓力，但亦有穩定因素提供支撐，“從趨勢來看，（人民幣匯率）整體會穩中趨貶；從幅度上來看，則相對可控”。

2018年人民幣的貶值因素：

中國經濟增速持續下行（2018年第一季度至第三季度，中國GDP同比增速為6.8%、6.7%和6.5%），而美國經濟增速則持續上升。

（2）2018年，美聯儲進行了3次加息，而中國人民銀行則降准4次。兩國貨幣政策背道而馳。同時中美10年期國債收益率差也從早先的150個基點降至30個基點。

（3）2018年至今，中國上證綜指下跌了19.46%，而美國道瓊斯工業指數則上漲了3.31%。

當然由於2018年中國金融市場相對動盪，無論是股市、債市亦或是房地產，都出現了顯著的調整行情，以至於投資者對國內資本相對而言缺乏信心。

從2019年來看，由於短期內中國經濟增速依舊具備下行壓力。且美聯儲在2019年依舊存在加息可能，因此短期內人民幣繼續存在貶值壓力。貶值，哪些人受影響？

人民幣貶值，哪些人受影響？

在人民幣貶值趨勢達成共識的情況下，德銀的預期最為悲觀。德銀聲稱，內地政府意圖冷卻樓市，加上貨幣政策轉向寬鬆以及美元借貸成本增加，預計資金外流情況會加劇，人民幣難逃貶值命運。

該行估計明年人民幣兌美元將跌至7.4，2018年將會貶值17%，到時港元及人民幣會重返“一兌一”的水準。

如果這一預測變成事實，那我們的生活將會受到進一步的影響，而中產階層極有可能會成為受損最嚴重的：

對於富人來說，他們早在幾年前甚至十幾年前，通過移民、綠卡、海外大額保單、海外購置地產等方式在戰略上規避風險，這一波人民幣貶值，對他們而言損失很小，說不好還能大賺一筆。

對窮人來說，他們對於牽涉到人民幣兌換方面的消費相對較少，損失不會太大。

最後剩下的中產階層，恐怕就要承擔大部分的損失了。一方面，人民幣資產受損，股市樓市將首當其衝。人民幣進一步貶值的情況下，可能出現國內股票和房產被大量拋售的情況，導致價格持續下跌，資產縮水。

另一方面，中產階層的留學、旅遊等成本將會增加，生活品質會進一步下降。外幣在生活上的主要用途，無非是海外購物、海外旅遊以及留學。而中產階層是這些消費的主要承擔者，成本被拉高之後，要麼加大預算，要麼降低品質。

試想，如果一個中產家庭的資產不斷縮水，生活品質不斷下跌，那這個家庭的中產身份還能維持多久？也許，部分人將不得不和中產說再見了。

這恰恰也說明了中產階級更需要進行海外資產配置，因為風險面前，富人階級抵禦風險的能力更強，而中產階級則不堪一擊。海外資產配置至少可以在戰略上給中產留一條退路，不至於在巨大風險發生時一無所有。

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