【彭博】--聯儲會決策官員下個月準備提高借貸成本之際，關於把目標利率提高到什麼水平的討論日益激烈。

正當通膨已略高於目標之際，官員預測勞動力市場強健，經濟成長強勁。同時，貿易爭端可能帶來經濟阻力，財政刺激措施影響逐漸減弱，還有金融不穩定的潛在危險往往於長期擴張期間，在長期實施低政策利率的情況下累積。

週三公佈的聯邦公開市場委員會(FOMC) 7月31日至8月1日的會議記錄顯示，聯儲會主席鮑威爾計畫下個月升息幾乎已無懸念，稱「可能很快就適合採取下一步措施以撤銷寬鬆政策」。

「他們顯然正在討論利率水平應該升到多高，」曾經擔任聯儲會高級顧問現在是瑞銀證券首席美國經濟學家的Seth Carpenter說。「他們確實討論了很多風險，以及貿易對三、四個領域造成的下行風險。」

聯儲會傳達再度升息訊號之際，正值美國總統川普對此持批評態度。他最近在接受路透採訪時表示，對聯儲會的緊縮政策不感到興奮。

9月加息將使得基準貸款利率介於2%至2.25%的區間，略低於官方預估2.3%至3.5%中性利率區間的底部，所謂的“中性”即既不會刺激經濟，也不會抑制景氣的利率水平。雖然會議記錄沒有提及政治情勢，但字裡行間充滿了川普政策帶來的下行風險。所有聯儲會官員都將貿易爭端視為「不確定性和風險的主要源頭」。儘管如此，有些官員指出：「多數關心貿易爭端的企業尚未削減資本支出或招聘，但如果貿易緊張局勢短期內無法解決，那麼這些公司可能就會這樣做。」

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli說，會議記錄中對於貿易儘管頗多不滿，但是尚未實際發生具體的影響增長的效應。

他強調，幾乎沒有跡象表明聯儲會官員準備暫停加息。其實，會議記錄中提到的升息英語用字採用複數，而非單數，稱目標利率「進一步逐步上升」將與政策目標「趨於一致」。

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